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央行利率

央行利率是一国的基准利率,它可以理解为投资于一国的最低收益,与该国货币的强弱高度正相关。

 
交易学院 > 基本面分析 > 央行利率

利率的重要影响

利率是外汇市场中的首要影响因素,在基本面分析中占据不可替代的关键位置。
 

您可能会在日常生活中经常听到利率这个词,例如您在银行存款后,银行会按照存款的种类和年限来确定给您结算利息的利率。从国家经济的宏观层面,利率可以看做“资本成本”的计量,也即借贷资金的“价格”。国家通过调控利率来鼓励经济贸易以及维持对通货膨胀的控制。国家调低利率时,会刺激经济发展,因为贷款的成本得以降低,较低利率还会鼓励人们将存款用于消费或投资;当国家调高利率时,会抑制经济发展,同时通货膨胀率也会得以抑制。
 

利率的调控也会对货币汇率有着直接影响。
 

汇率也即两国货币之间的相对价格,与其他商品的定价机制类似,它由外汇市场上的供求关系决定:当一种货币较其他货币的需求量增加时,该货币兑其他货币的汇率也会上升;反之则下降。
 

当一个国家宣布他们的利率提高时,在其他条件保持不变的情况下,金融市场上的人们会考虑多持有一些这个国家的货币和以该国货币计价的资产,因为利率的提高意味着持有该货币收益率的提高,能给货币持有者带来更大的利益。从而市场上对该货币的需求量增加,该货币兑其他货币的汇率会上涨。反过来讲,如果一个国家降低了利率,意味着该国货币的收益率下跌,人们会放弃持有该国货币和相应的资产,金融市场上该国货币的需求量减少,兑其他国家货币的汇率下跌。
 

因此,理论上一国的基准利率与货币价值是正相关的,当利率提高时,货币升值,当利率降低时,货币贬值
 

资本总是逐利的。在全球经济一体化的今天,国际资本的流动规模也在日益增加。随着全球金融一体化逐渐加深,利率作为影响资产收益率最直接的因素,对资本流向起到关键的导向作用。一国对另一国的利率差变化,往往会在较短时间内引发大量资本流动,从而导致汇率在相应时期内也产生比较大的单边上涨或下跌趋势。
 

决定利率是否调整的机构一般是国家的中央银行,例如加拿大银行、英伦银行、日本中央银行、欧洲中央银行、瑞士中央银行、澳大利亚储备银行、新西兰储备银行和美国联储局(FOMC)。这些央行会在每年都举行多次利率决议,讨论当前经济形势下利率政策是否有变化的需要。在利率决议结束后,各大央行会发布会议纪要,纪要内容包括货币政策调整以及对未来经济发展的评论,并导致该国货币汇率的波动。
 

其中,美国联储局的利率决议会议纪要最为重要。美联储在每年举办八次利率决议,每次利率决议会议纪要的公布往往伴随着各直盘货币对、贵金属以及各种以美元计价商品的大幅度波动。
 

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FOMC在平台时间7月27日21:00发布利率决议会议纪要,造成黄金大幅上扬

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