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影响外汇市场的其他基本面因素

除了传统的基本面因素,一些如地缘政治事件和央行干预等突发事件也会影响外汇市场的走势。

 
交易学院 > 基本面分析 > 影响外汇市场的其它基本面因素

地缘政治事件

地缘政治事件指的是受地理因素影响的政治行为和事件。许多地缘政治事件对外汇市场影响显著。
 

在前面文章提到的基本面信息中,绝大多数都可以提前预知它的发生。例如我们可以在财经日历上看到哪些经济数据和新闻会在什么时候公布,然后据此观察市场情况和安排交易计划。然而,地缘政治事件一般是无法提前预知的,往往出乎市场的意料。
 

地缘政治事件既包括战争、地方冲突、选举或恐怖主义活动,也包括自然灾害,如地震、海啸和龙卷风等。
 

例如,2014年3月,伴随着克里米亚加入俄罗斯,俄罗斯和西方的关系降至冰点。美国和欧盟对俄罗斯实施了一系列经济制裁,严重削弱了俄罗斯的经济。同时,国际油价出现了断崖式下跌,进一步加剧了俄罗斯卢布的危机,导致俄罗斯卢布在当年12月一度单日贬值超过20%。
 

一般来说,地缘政治事件如果对发生地不利,则当地的货币汇率会出现大幅下跌。此外,地缘政治事件一般也会助推避险货币的涨幅(关于避险货币的介绍,请查阅新手学堂《利率》)。
 

原油和贵金属市场也极易受到地缘政治事件的冲击。例如墨西哥湾遭受龙卷风危害,致使数个钻油台受损,减少了原油供应。当该事件传到市场上时,会助推原油价格上涨。同时,由于加元与原油价格呈现明显的正相关,所以也会引致USDCAD汇率下跌。又比如在战争或区域冲突爆发之前,往往会助推黄金价格上涨,恐怖袭击发生后也会助推金价上涨。
 

地缘政治事件犹如一颗突然投放到市场上的炸弹,让交易者猝及不防。鉴于它的不可预测性,我们建议您在做每一笔交易的时候都设置保护性止损,防止账户因突发事件造成较大的意外损失。

 

央行直接干预外汇市场

在《利率》一文中,我们介绍了一国的中央银行可以通过加息减息的方式影响外汇市场的走势,央行也可以通过公开市场业务、调整准备金率等方式影响汇市。这几种操作方式对汇市的影响所持续的时间往往比较长,甚至根本性的改变一国货币的长期趋势。如果央行直接在外汇市场买卖本国货币,则会对本国货币在外汇市场的汇率造成立竿见影的效果。
 

尽管国际外汇市场中已有许多国家采取浮动汇率制度,但是大部分国家在必要时仍然可能直接出手干预外汇市场的短期汇率。央行进行汇率干预的原因大致有三个:

  1. 防止资本外流,在本国货币汇率不断下跌的情况下,被迫直接干预外汇市场,让汇率升值;

  2. 出于抑制国内通货膨胀/通货紧缩的考虑,干预外汇市场以期让本国货币汇率保持稳定;

  3. 央行直接干预外汇市场是为了国内外贸易政策的需要,让本国货币汇率贬值以刺激本国商品出口。

例如,瑞士央行在2016年一季度公布的2015年度报告中承认了他们在上一年共买入861亿瑞郎外币,以打压2015年1月份“黑天鹅”事件给瑞郎造成的升值压力,避免国内经济受到通货紧缩的影响。
 

在直接干预外汇市场方面更有名的是日央行。日央行曾经多次直接参与USDJPY的买卖,每次出手干预的幅度之大令人咋舌。最近一次是在2014年10月31日,日央行出人意料的投放日元进入外汇市场,致使USDJPY当天大涨300点。日央行干预市场的原因主要都是打压日元,以货币贬值的方式促进本国商品的出口。
 

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有趣的是,在日央行实质性出手干预汇市前,有时还会先进行口头干预。2016年4月,在USDJPY汇率不断下跌并一度触及日本央行扩大QE以来的17个月低位时,日本财务大臣麻生太郎发出“必要时采取行动”的表态后,USDJPY应声而涨了0.5%。这是因为市场认为如果汇价继续下跌,日央行随时可能会入市干预(毕竟他们已经这样做过许多次了),USDJPY在干预下会出现回调,因此市场上的部分投资者决定先于日央行的行动,让USDJPY的空单结利出场。
 

分析师们推测,当USDJPY的汇率跌至100.00关口时,继续交易空单时就需要密切关注日央行的动态。同时,随着日元的升值,市场上对日央行干预的猜测也会与日俱增,给USDJPY汇价的继续下跌造成阻力。

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