【本周分析】：通胀下降，央行降息几率增加，市场开启风险偏好模式？

上周美国消费者物价指数(CPI)与核心指数都逊预期，使得市场认为美国央行年内降息将从两次转变为三次的几率变高。这导致很多金融产品出现了一波较为明显的趋势。

 

上图所示的是央行在年内利率政策的概率图。在CPI的数据公布后，图中蓝色区域是市场随着日期所推测的央行利率。从7月31日95.3%的人推测保持5.25% - 5.50%，到12月18日51.2%的人推测利率会在4.50% - 4.75%，如果推测准确，一共会出现3次的降息。
 
而本周美国的零售销售数据（Retail Sales）将有可能使这个推测的成功率再次提高。如果年内降息次数真的增加，将会是市场开启风险偏好模式的钥匙。以下是基于这一论点，筛选出来的一些值得我们关注的金融产品。
 

道琼斯指数 (US 30)

从道指日图中能观察到道琼斯指数已经突破了40,000的阻力线，创历史新高。而由于市场预测年内的降息次数将从两次变成三次，使得美国经济的发展得以提速，从而让该突破可能形成新一轮的上涨趋势。

 

另美国股票指数层面上看，道琼斯也因其成分股（缺乏科技股）的特性，导致其上涨的速度相交于纳斯达克与标普500来得滞后。若是上涨，其上涨空间可能也会比其他指数缓慢，下个阻力位可能会出现在41,000。
 

美元指数 （USD INDEX）

在美元指数日线图中展示了美元因央行利率政策的摇摆不定，在过去4月到6月一直处于横摆趋势。横摆区域在104.000 与106. 500之间。而现在正处于横摆区的支撑位置。

 

随着CPI逊预期，大众认为央行降息的几率上升，导致预计经济内的借贷成本下降，美元在市场上的流动量增加，使得美元相对变弱。
 
如果美元往下跌破104.000支撑，下个支撑可参考102.500 的价位亦或者更低的100.800。顺带一提美元指数的变弱也会直接影响其他的主要货币对。
 

欧元兑美元 (EUR/USD)

欧元兑美元也因央行利率政策未明朗而从2024年初开始分别在1.08800阻力线与1.07000支撑线间横摆了半年。 

 

而上周因CPI指数逊预期，导致央行利率下降的几率变得较为明朗。这将会有助于欧元兑美元往上突破该横摆区。

再者本周欧洲的经济数据有欧洲CPI与欧洲央行利率决策也会影响本货币对的走势。若是欧洲央行为决定下调利率，将进一步使其突破1.08800的阻力线。短期可能会形成一波上升趋势。
 
日线图中欧元兑美元已经形成了一个三角收敛形态。如果其往上突破三角顶部，下个阻力可参考1.11200的阻力线。

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图表来源：智汇ThinkTrader平台内置的TradingView图表
 
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