【本周焦点】美联储利率决议和非农后,CPI将是关键指标?美元指数走势分析
上周美联储在公布了市场预期的25个基点加息后,市场基本没有太大的波动,这主要是市场把焦点更多的放在美联储主席鲍威尔的发表内容。在宣布如预期的25个基点加息后,鲍威尔基本没有提供任何明确的鸽派或鹰派立场,并主要针对两个事件表述 – 通货膨胀率与经济表现 和 美国银行状态。
就美国银行业的课题上,美联储并没有太多的针对性的表明,整体来说美联储对目前的银行业状态维持较为乐观的态度。
而针对通胀率和美国整体经济表现,鲍威尔表示通胀率目标和就业市场依旧是美联储的首要目标。在5月份的利率上调至5.00 – 5.25% 后,美联储将持续关注经济数据的表现来衡量接下来的货币政策方向。换句话来说,美联储并没有否认这一次将会是最后一次的加息但也没说明持续加息的可能,而更多的是表示美联储将会继续关注接下来的经济数据的表现,并强调目前的货币政策或许需要一段时间才能有明显的凑效。
相比美联储过去的态度,美联储确实显得没那么个鸽派,但也没有转向任何鹰派的迹象。但从美联储的态度可见,相信转向宽松的机率也来得更小,基本可以排除美联储将会降息的可能。
非农数据的公布后,CPI指数或成近期突破焦点。
在美联储利率决议后,虽然美联储表明不会有任何降息的可能,但市场一度预测美联储降息的可能。可在周五公布的非农数据推翻了这个预测。在4月份的非农就业公布了253K的就业增加,比预测的185K有所增加。
非农就业的增加也基本推翻了市场所预测美联储降息的可能,以目前强劲的就业市场状况下,美联储相信不太可能考虑任何降息的可能,这也让市场把焦点转向本周的CPI指数。
本周的CPI指数预测将维持在 5.0% 的年率,而核心CPI指数也预测从 5.6%小幅度下跌。如果消费者价格指数没有任何下调的迹象,这或许会引起美联储会再次转向鹰派的可能,而美联储转鹰的态度也将不利于资产市场,这可能再次挑起市场避险情绪的可能。作为有避险性质的美元或可能在这种情况下,有出现走强的可能。
美元指数技术分析
在美元指数走势上,美元指数在过去的一个月里基本维持在100.90 – 101.500 的关键区域上运行,形成一个有效的支撑位,市场对美联储在货币政策上没有明确的表态下,视乎难有任何突破的该区间的可能,然而市场的盘整走势不太可能会维持太久,因此本周CPI数据或成为突破的关键。
美元指数日图:
美元指数4小时图:
转向较小的美元指数4小时图,101.500 – 100.900 的区区域是目前主要的关键支撑。如果价格持续维持在该区域上运行,这将很大概率的提供美元指数在该位置出现反弹的可能。在这种情况下,美元指数的下一个上方关键位将落在102.450 的位置。
美元指数的往上突破很大可能提供美元一定的多头力量,这不排除会是CPI指数公布后市场对美联储未来货币政策预期的一种表现。
简单来说,CPI指数高于预期,这表示美联储很大概率会维持紧缩货币政策,甚至是再进一步的升息,这将引起市场避险情绪,有利于美金。反之,通胀的下跌也意味著5月份的加息将会是美联储的最后一次加息的可能。
然而在美元指数的价格行为来看,在没有任何实际的市场情绪变化和明显的趋势反转走势前,我会更倾向于看空美元的可能。
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