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期货是什么?新手投资者如何进行期货开户与期货买卖交易

期货是什么意思

期货是仅次于股票的最常被提及的金融商品,特别是原油期货、股指期货类商品,甚至会影响普通民众的生活。那期货是什么?许多人可能都无法真正回答这个问题。

 

何谓期货呢?期货是一种金融衍生商品,英文是Futures,与现货(SPOT)相对应。现货可以理解为一手交钱一手交货,而期货是买卖双方约定,在未来特定的时间、价格和地点,交易约定数量的现货。


期货产生的原因

现代社会中,企业采购生产材料不是一次性采购,而是根据订单需求,在未来不同的时间采购相应数量的原料。这产生了一个问题 – 生产材料未来价格的不确定性。

 

商品未来价格的不确定性,不仅影响买方,同样也影响卖方:

  • 未来商品价格如上涨,买方利润会因为采购成本上升而下降,卖方则会获得额外利润;
  • 未来商品价格如下跌,卖方利润会因为售卖价格下跌而下跌,买方则会获得额外利润。

企业需要消除或是控制这种不确定性,才能持续发展,因此产生了锁定未来风险的需求。期货便是由对冲未来风险的需求而产生,它交易的是商品未来的价格,让买卖双方提前锁定未来的价格。


期货分类有哪些

根据期货的标的物,可以分为商品期货和金融期货:
 

1、商品期货

例如原油期货、黄金期货、农产品期货等,这也是期货最初的形式。商品类期货在现代生产经营中起著重要的作用,它促进了相关商品的有效市场定价,并为企业提供了套期保值的工具。

 

商品期货涉及到实物交割的问题,在到期交割日时如仍持有仓位,则需要根据合约要求进行商品实物的交割。

 

2、金融期货

金融期货则没有实物形态的标的物,它包括指数期货、货币期货和利率期货。虽然出现的时间比商品期货晚,但金融期货已占据所有期货交易量的80%。

 

金融期货在现代金融市场中至关重要,它一方面起著价格发现的作用,同时为金融机构提供了对冲风险头寸的工具。
 

10美金买卖美股和原油期货

期货交易特征有哪些

1、期货结算日

也称为到期交割日,根据交割的不同,同一商品期货分为不同月份的合约。下方是芝加哥交易所WTI轻质油期货的报价页面部分截图,
 

期货交易特征有哪些


其中包含了期货交易重要的知识:

  • 根据期货结算日的不同,期货分为不同月份的合约,不同合约的报价不同 – 因为它们交易的是不同时间交割的商品;
  • 越接近当前时间的月份合约称为主力合约,其交易量通常最高,其价格也越接受现货的价格。

期货结算时间由交易所制定,不同期货的时间不同,例如WTI原油期货的结算时间为合约月份前一个月25号前的倒数第四个工作日。

 

2、期货保证金/期货杠杆

期货以保证金方式进行交易,即期货交易可使用杠杆。根据期货交易所以及具体期货商品的不同,期货杠杆倍数通常在几倍至几十倍之间。
 

仍以WTI原油为例子,一口WTI原油期货代表1000桶,现其主力价格约为80美金。如不用杠杆,买卖一口WTI原油需要8万美金,而使用20倍杠杆,则只要支付4000美金的保证金即可建立交易。

 

3、标准化合约交易

期货是以标准化合约进行交易,例如WTI原油期货一口是1000桶、黄金期货一口是100盎司,进行期货买卖时交易口数必须是标准化合约的整倍数。

 

4、期货交易时间

不同期货商品的交易时间不同,许多期货都是国际性商品,使得其交易时间比股票交易时间长很多,在亚洲时间晚上时段也可以进行交易,这对亚洲投资者非常有利。

 

例如WTI原油期货的交易时间是台湾时间周一07:00至周六06:00,每天06:00 – 07:00休市一个小时,交易日每天不间断交易23小时。


期货交易风险有哪些

期货交易最大的风险是市场风险,即当建立期货仓位后,价格往不利于自身的方向变动,使得仓位出现亏损。对以套期保值投资者来说,这并不是问题,他们交易的主要目标是锁定未来价格,而不是通过交易盈利。

 

对以投资为目的,即想通过期货价格变动盈利的投资者,市场风险则是首要考虑因素国。而由于期货杠杆的因素,期货投资的市场风险比股票投资会高许多。

 

是由于期货是保证金交易,交易所会规定账户内必须有特定金额的保证金来维持仓位,当账户资金低于此保证金水平时,如未能在规定时间补足保证金,仓位会被强制平仓。


期货与现货的关系

现货是商品实时的买卖价格,而期货则是商品未来的价格,两个价格间什么联系呢?


期货和现货价格紧密联系并相互影响,

  • 现货没有固定的交易场所,因此没有统一价格,期货价格是现货价格的基准之一;
  • 期货在越接近到期结算日,其价格会越接近现货价格,在交割时两者差价几近消失。

期货价格是市场对商品未来价格的预期,它即基于现货的价格,同时也影响现货的价格。


期货如何开户

台湾有四十余家期货券商,例如元大期货、群益期货和国泰期货等,完整的期货券商可于台湾期货交易所网站查询。

 

投资者可根据自己的情况,电话联系期货商或亲临期货商营业厅咨询期货开户事宜。

交易十余种国际期货

CFD期货投资

除了选择期货券商这种传统的期货交易方式,期货CFD投资亦是近年一种流行的投资方式。期货CFD是指期货差价合约,它是基于期货的一种金融衍生商品。

 

透过期货CFD交易,投资者无需在期货交易所真正持有期货头寸,却可以交易期货的价格变动。简单的理解,CFD期货投资让投资者可以用更灵活的交易条件,交易期货商品的价格变动。
 

  期货 期货CFD
杠杆 1 - 20倍 高达500倍
最小交易合约 1口 0.01口
交易费用 经手费+结算费+交割费+交易税 点差

透过更小的交易合约和更高的杠杆,期货CFD大幅降低了期货投资门槛。前文WTI原油期货的例子,用20倍杠杆买卖一口需4000美金保证金;而许多CFD券商为WTI原油CFD提供100倍杠杆,交易1口则只需要800美金的保证金。

 

由于使用了更高的杠杆,交易期货CFD的风险也相应的比期货更高。
 

选择智汇交易期货CFD

作为受英国FCA监管和澳洲ASIC等多国监管的知名CFD券商,ThinkMarkets智汇提供十余种期货CFD交易,产品涵盖:

此外,智汇还提供外汇、贵金属、美股、大宗商品和加密货币等其它逾4000种国际金融商品的交易,让投资者一站式交易环球金融市场。

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