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农产品期货有哪些?小麦、黄豆、玉米期货投资交易入门教学

农产品是全球粮食主要来源,是人类最基本和不可或缺的需求品。随著经济的全球化推进,农产品交易也从地区性扩展至全球市场,并在金融市场上广泛被交易。在金融市场上农产品也被称为「软大宗商品」,与如黄金白银等其它大宗商品一样,农产品也可通过金融衍生品进行交易。

 

农产品包含种类甚多,而农产品期货是最受欢迎的农产品金融衍生品,那农产品期货是什么?

 

农产品期货又有哪些?本文将带您了解农产品期货的基本知识。


农产品期货是什么

农产品期货指的是以农产业产品做为标的物的期货合约。与其它期货合约一样,在农产品期货合约中也规定了买卖双方在未来的特定价格和时间,所需要交割的数量和农产品种类。

 

最早的农产品期货交易诞生于1848年的美国芝加哥,由于当时的粮食谷物生产持有季节性,加上库存和运输的不变,容易造成粮食供需不稳定而导致价格波动激烈。

 

为了改善这些问题和稳定产销,当时的农产品产商也组建了首个期货交易所 – 芝加哥期货交易所,农产品期货也成为全球首个于交易所交易的期货。


农产品期货有哪些

农产品期货最早期主要以谷物做为标的,随著时间推移和农产品期货市场的发展,更多的农产品种类也相继推出相关期货,而农产品期货基本可被分为四大板块:
 

谷物期货 小麦期货、黄豆期货、玉米期货
经济作物期货 棉花、原糖、咖啡、可可期货等
牲畜产品/肉类期货 肉制品和毛皮制品等期货
林产品期货 木材、橡胶期货

农产品包含甚多,而谷物做为全球最重要的农产品,当中的三大商品 - 小麦,玉米和黄豆,是受到全球高度关注的农产品期货。为方便讲解,本文也将以这三大农产品期货进行解说。

买卖小麦、黄豆和玉米期货

三大农产品期货

做为最悠久的农产品期货交易所,芝加哥期货交易所(CBOT)也是全球最具影响力的农产品期货交易中心,其推出的这三大农产品期货也是全球农产品价格的基准。

 

1、小麦期货

由芝加哥商品交易所推出小麦期货是全球最具流动性的小麦期货,也称为芝加哥小麦期货,是全球小麦价格的参考基准。小麦做为全球最主要的农产品之一,其期货市场也具有高流动性。

 

2、黄豆期货

也称为芝加哥黄豆期货,是国际黄豆价格的基准。黄豆也称为大豆,是世界上最重要的豆类,可用来做各种豆制品、粮食和酿造酱油等食品类,因此黄豆期货价格走势也一直是受到全球高度关注。

 

3、玉米期货

芝加哥玉米期货是最具代表性的玉米期货。玉米用途甚多,可分为食用玉米、饲料、青割玉米等,而玉米也做为牲畜饲料,因此玉米期货价格对其它农产品价格尤其是牲畜有著极大的影响。

 

下方是芝加哥期货交易所(CBOT)三大农产品期货的合约简介:
 

  小麦期货 大豆期货 玉米期货
期货交易所 芝加哥期货交易所 (CBOT)
合约规格
(1手)
5000 蒲式耳
(约 136 公吨)
5000 蒲式耳
(约 136 公吨)
5000蒲式耳
(约 127 公吨)
交易时间
(台湾,香港)
周一至周五 - 08:00 至 20:45 和 21:30 至 02:20
合约月份 3,5,7,9,12月 1,3,5,7,8,9,11月 3,5,7,10,12月
交割方式 实物和现金交割 实物和现金交割 实物和现金交割
维持保证金 3300美金 3600美金 2250黄金
 

农产品期货现时报价

玉米期货 黄豆期货 小麦期货
卖出报价

农产品期货的重要性

农产品在全球化贸易的环境下,在现货市场上买卖双方可依据双方协定的价格交易,造成价格变化较为频密,对于农产品生产经营者来说价格风险较大。

 

在农产品期货市场形成后,也在全球扮演著重要的角色。农产品期货价格更为统一,有著更高的透明度、竞争性和可预测性,对农产品生产经营者或至投资者而起了非常大的作用。

 

1. 套期保值

农产品价格会因各种因素而造成价格波动大,因此农产品生产经营者可通过农产品期货进行套期保值来转移风险。

 

2. 农产品国际价格基准

农产品期货价格的统一和高透明度的特点被视为一个农产品价格的基准参考,提供农产品生产经营者在进行生产、贸易活动时,可以期货价格做为农产品的参考价格。

 

3、投机性

对于一些有经验的投资者,投资者可不不必买入任何现货也能通过买入或卖出农产品期货,从期货市场的价格波动中进行投机获利,这也更大幅度的提高农产品在全球市场上的流动性。


交易农产品期货需要注意些什么

农产品期货的高流动性和价格波动也吸引了许多投资者或投机者的参与, 对于想投资农产品期货的投资者而言,以下这几点是投资者需注意的事项:
 

1、农产品期货保证金 - 以小麦期货保证金为例,其所需维持保证金为 约 3,300美金,一旦低于给定保证金水平时,则会出现强制平仓的可能。

 

2、农产品期货到期日 – 也就是农产品期货合约的最后交易日,如果交易者在到期前未进行平仓或展期则会进入结算流程。此时,期货持有者将有义务根据期货合约来进行交割或以现金结算。

 

3、影响农产品期货走势的因素 – 谷物做为粮食的基础,是人类不可或缺的一部分,而主要驱使农产品期货价格波动的因素更主要是源自于生产供应方面。
 

影响农产品期货走势的因素有哪些

与其他大宗商品不同,谷物粮食的生产循环都有特定的时期并无法常年生产,这也使得农产品期货价格波动对以下这些因素极为敏感:
 

1、气候和季节

对于大部分农产品,气候和季节是影响农产品价格的因素,而对于谷物类的影响更大。气候和季节对谷物的种植,生长和收割整个作物生产周期都有著影响。

 

例如,气候的大改变会使得谷物种植无法适当发芽,从而影响生产量和供应量,而农产品价格也会受到影响。

 

2、生产地的影响

在这些农产品生产地或出口国出现的各种因素,如农民收入变化、政府补贴、地缘政治等都会影响农产品期货价格变动。简单来说,如果主要生产地区内出现任何事件导致生产成本提高或供应量减少,也会影响农产品期货价格走势。

 

下方也是三大农产品的主要生产地或出口国:
 

农产品 主要生产地或出口国
小麦 俄罗斯,美国,澳洲,乌克兰
大豆/黄豆 巴西,美国
玉米 美国,巴西,阿根廷,中国

3、能源价格

能源价格变化对农产品在生产过程中起了很大的影响,近代的农产品生产转向工业化,从种植,加工,储存至运输都需要大量能源使用,因此全球能源价格走势也对农产品期货价格有著极大的影响。


农产品价格走势

自2020年开始,由新冠疫情至能源价格暴涨的多种因素影响下,各大农产品价格走势也出现很大的波动。以下图黄豆期货走势图示例,国际黄豆价格因各种原因出现巨大波动:

农产品价格走势
  • 2020年新冠疫情以来农产品紧缺的助推,国际黄豆价格一年的时间内,由近8美金/蒲式耳上涨至近16美金/蒲式耳;
  • 紧随著2022年的能源价格上涨的联动下,黄豆期货价格也再次上涨至 17.5美金/蒲式耳,创下近10年的新高。

通过智汇交易农产品期货

对于想投资于农产品期货交易的投资者而言,期货不失为一个不错的选择,但从前文提到农产品期货合约细则中可见,以小麦期货保证金为例,其所需保证金需近3,300美金,对于不同投资者而言,所需金额不小。

 

那通过智汇 Thinkmarkets进行农产品差价合约交易,投资者可通过更高的杠杆和更小的交易单位交易农产品,同时不变担心期货合约到期。以下是智汇提供的农产品差价合约合约细则:

 
  小麦 大豆 玉米
杠杆 20倍
最小交易单位 1手(100蒲式耳)
交割方式 连续合约
交易时间 周一08:00至周六03:20,每天20:45至21:30休市
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