VIX恐慌指数推出至今近30年时间，现已成为全球金融市场广受关注的指数之一，它的作用主要体现在三个方面：
1）量化了股市的波动率预期与市场风险偏好情绪
过往无论是波动率还是风险偏好情绪，只能用高和低等词语抽象的表达。在有了VIX指数后，这些抽象的概念可以直观的用数字表达，许多专业金融机构甚至将它们加入到自身的交易策略中。
2）额外的股市风险管理工具和直接交易市场波动率的产品
恐慌指数与标普500有著很强的负相关关系，因此当股市下行时，通过做多如VIX期货等衍生商品来对冲股市的风险敞口。此外，通过VIX指数衍生商品，投资还可直接交易市场的波动率预期。
3）判断美股的超买超卖指标
VIX指数也会被当作判断美股超买和超卖的指标使用，当VIX指数处于极端高点时，或意味著标普500指数将迎来反弹；而当VIX指数运行在极端低点时，或代表市场将出现修正或反转。
例如2022年至今，美国VIX指数年内高点出现在3月8日，标普500却在随后两周内上涨了12%；VIX指数年内低点出现在1月12日，而标普500指数在随后两周内下跌了11%。
芝加哥期货交易所于2004年起提供VIX期货合约交易，除了可以直接交易市场情绪外，投资者还可使用VIX期货对冲股票市场的风险敞口。
| VIX期货合约简介 |
| 合约价值 |
指数报价*1000美金 |
| 交易时间 |
5*23小时 |
| 杠杆 |
最大约8倍 |
以现时VIX指数约23的价格计算，一手VIX期货合约的价值是23000美金，一手交易的保证金要求约为3000美金。
除了VIX期货外，投资者还可透过差价合约（CFD）交易恐慌指数。VIX指数差价合约产品让投资者不需要持有VIX期货的头寸，却可用更灵活的交易条件交易VIX期货的价格变动。
VIX指数差价合约交易优势：
- 与VIX期货一样的5＊23小时交易
- 合约价值为：指数报价＊1美金
- 最高20:1的杠杆比例
- 最小可交易0.1手
- 即可做多也可做空
只需50美金，即可交易VIX恐慌指数。
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第一步
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第二步
登录网页版ThinkTrader或移动程式，在平台上方的“搜索产品”处输入VIX并点击它，便可将其添加至左上角的观察列表并进行指数交易，VIX即是VIX恐慌指数的交易代码。
1. 买进VIX指数示例
假设您的账户初始淨值爲1000美金，使用20倍的槓杆在报价爲23.50/23.61（即卖出报价爲23.50、买进报价爲23.61时）买进100手 VIX:
- 开仓价格：23.61
- 交易保证金：23.61 * 100 / 20 = 118.05 美元
- 交易成本(点差费用)：（23.61 – 23.50）* 100 = 11 美元
建仓后您的账户淨值爲989.00美金，可用保証金爲(989.00 – 118.05) = 870.95美金（可用保証金用于承担浮动亏损以及建立新的仓位)
- 当报价上涨到25.00/25.11时，您决定获利平仓：
- 平仓价格：25.00
- 交易盈亏：(25.00 – 23.61) * 100 = 139美金
此笔做多VIX指数的交易您最终盈利139美元離场。
2. 卖出VIX指数示例
假设您的账户初始淨值爲1000美金，使用20倍的槓杆在报价爲23.60/23.71（即卖出报价爲23.60、买进报价爲23.71时）卖出100手VIX :
- 开仓价格：23.60
- 交易保证金：23.60 * 100 / 20 = 118美金
- 交易成本(点差费用)：（23.71 – 23.60）* 100 = 11美金
当报价上涨至24.50/24.61时，您决定止损平仓：
- 平仓价格：24.61
- 交易盈亏：(23.60 – 24.61 ) * 100 = -101.00美金
此笔做空VIX指数的交易您最终亏损101.00美金離场